伦敦证券交易所与德意志交易所的合并将标志着交易大型交易的结束


伦敦(路透社) - 如果伦敦证券交易所(LSEL)和德意志交易所(DB1GnDE)之间的合并继续进行,它可能是该行业的最终大型交易,因为这种规模的进一步组合可能会打击反垄断缓冲两家公司将寻求克服四年前德意志交易所试图与纽约泛欧交易所合并的监管问题,此交易受阻,因为它将在欧洲创造近乎垄断的交易所交易衍生品他们可能会争辩说,两者之间的重叠程度较低行业专家说,任何一个地区,即欧洲的某些业务线;例如,当德意志交易所拥有大型欧洲衍生品交易业务时,伦敦证券交易所主要缺乏该业务如果该交易被清算,它将创造一个“四大”交易强国,在市场价值和全球影响力方面超过竞争对手 - ICE( ICEN)和CME(CMEO)在美国,LSE-DB在欧洲和亚洲的香港交易所和清算所(0388HK)每个都将在股票和衍生品交易以及指数和清算方面拥有如此大的全球业务,任何论点行业官员和分析师表示,业务线不重叠不会再次占上风,“非常大的参与者已经开始面临在任何地方遇到反垄断的危险,”帕特里克杨说,他自交易日以来一直是交易所的顾问早在2000年伦敦证券交易所 - 德意志交易所首次提出的建议“我们即将结束伟大的交易所合并游戏即将结束,大国已被定义”监管机构将不同例如,鉴于合并后的集团在美国证券交易中拥有近乎无懈可击的地位,ICE也不太可能被允许购买合并后的伦敦证券交易所 - 德意志交易所集团,因为这将创造分析师表示,对欧洲上市衍生品交易的有效垄断也很难设想中国政府允许外汇收购香港交易所和清算所,他们表示如果伦敦证券交易所的交易继续进行,任何希望扩大的大型交易所都可能相反,我们不得不寻找更小的同行“没有其他人可以购买这将是一系列大型交易所购买一些有选择性的中型交易所,”BTA咨询公司的Brian Taylor说道克里斯蒂安·沃伊格说,欧洲,较小的交易所,如泛欧交易所(ENXPA)和BME(BMEMC)将被迫应对来自伦敦证券交易所 - 德意志交易所合并的竞争加剧,以避免受到挤压 t,伦敦Fidessa的高级监管顾问,负责建立交易系统“所有那些中型交易所集团都将被迫找到答案,”他说,“如果你陷入这样的境地,你要么必须开始成长或者专注于利基市场或专业领域,以便您能够与众不同“一位来自法国的Euronext的消息来源于2014年从纽约证券交易所分拆出来,表示继续保持其独立性的策略不再成立,即使伦敦证券交易所-Deutsche Boerse合并没有超前Euronext和西班牙BME拒绝发表评论伦敦 - 法兰克福的合并也可能给美国交易所纳斯达克(NDAQO)带来问题它将面临进一步落后四巨头的风险,因为它没有全球相同在衍生品交易和清算中达到或强势存在 - 在业内增长最快和利润最高的业务中“我认为(LSE-DB)几乎是大型合并的最后一个并且提出了一个有趣的问题纳斯达克是否需要达成交易,他们的重点是什么“TABB Group纽约纳斯达克高级分析师Rich Daniels拒绝置评在中国经济放缓之前,亚洲被视为西方交易所承诺的土地想要利用该地区的增长并实现成为真正的全球平台的梦想然而,国家政治障碍使得亚洲的外国收购比其他地方更加困难,BTA咨询公司泰勒表示2011年澳大利亚禁止新加坡交易所试图收购澳大利亚证券交易所避免外国在其金融中心拥有太多影响力分析师表示,亚洲交易所更有可能抢购西方同行,而不是相反,2012年香港交易及结算所收购了伦敦金属交易所,而新加坡的新交所交易所是其中之一伦敦波罗的海交易所的追求者 “我不认为亚洲任何国家都愿意开放外国所有权,”TABB集团的丹尼尔斯说:“我认为,从政治角度来看,亚洲不应该成为真正全球整合的一部分”提议伦敦 - 法兰克福合并尚未正式向监管机构提出,但竞争关注的一个主要领域可能是衍生品清算,因为伦敦证券交易所的LCHClearnet和德意志交易所的欧洲期货交易所清算已经是欧洲的主要参与者行业专家表示,英国公司可能剥离法国的一半为了缓和监管机构伦敦证券交易所和德意志交易所的监管机构拒绝发表评论全球金融危机的核心改革迫使全球550万亿美元衍生品市场的大部分资金通过清算所完成交易,即使交易破灭从六月开始,欧盟利率互换的利润丰厚的服务成为强制性的,ICE和CME都开放了清算过去五年中该地区的房屋“DB-LSE合并将创建一个欧洲清算强国,这将为美国的ICE和CME构建欧洲掉期和期货业务带来更多挑战,”Benn Steil,一位资深人士纽约外交关系委员会智囊团的研究员但是,其他因素也可能影响该行业的欧洲格局,例如,如果该地区最大的金融中心所在地英国在6月投票支持“脱欧”并离开欧盟欧盟正在实施改革以建立资本市场联盟,以帮助公司通过发行债券和在证券交易所上市来筹集更多资金,但交易所需要在集团中存在以利用这一点,而伦敦证券交易所和德意志交易所表示他们的合并将是英国脱欧,英国离开欧盟可能迫使其他与伦敦欧洲总部的交流 - 如BATS Chi-X,ICE和CME--审查他们应该在哪里进行额外报告Noor班加罗尔的Hussain,纽约的John McCrank,巴黎的Alexandre Boksenbaum-Granier,
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